08.06.2012 20:14 вернуться к списку новостей
Российский сектор телекоммуникаций в мае вновь стал «защитным», снизившись в целом меньше, чем индекс ММВБ. Основная заслуга в этом принадлежит МТС, которые в начале месяца представили сильную финансовую отчетность за 1-й квартал 2012 г. В сложном для телекоммуникационных компаний 1-м квартале, который традиционно считается «низким» сезоном, компания показала сильные финансовые показатели, опередив ожидания рынка. При этом позитивные тенденции в деятельности в начале года дали руководству МТС основание повысить прогноз рентабельности по EBITDA на весь 2012 г. с 40-42% до 41-42%. Главные факторы, лежащие в основе нового прогноза – снижение уровня конкуренции между основными игроками на рынке при привлечении новых абонентов, более благоприятные условия работы с дилерами, введенные в действие с начала года, снижение доли продаж низкорентабельного оборудования. На наш взгляд, модель бизнеса МТС несет в себе гораздо меньше операционных и стратегических рисков по сравнению со своим главным российским конкурентом, Вымпелкомом. Мы считаем акции компании лучшей инвестиций в секторе по соотношению риск/доходность.
Неплохую финансовую отчетность за 2011 г. выпустил Ростелеком. Результаты оператора уже показывает, что после реорганизации его доминирующее положение на многих географических сегментах рынка дает результат, и финансовые показатели теперь сопоставимы с ведущими игроками российского телекоммуникационного рынка. Из прочих новостей можно отметить перенос с июля на сентябрь IPO Мегафона, планировавшего разместить на Лондонской фондовой бирже 20% своих акций за $4 млрд. Андеррайтерами размещения акций компании должны были выступить Сбербанк, Goldman Sachs и Morgan Stanley.